Денежно-кридитная политика Центрального банка России

Главные задачи денежно-кредитной политики Банка России в условиях перехода к рынку — сокращение уровня инфляции, стабилизация покупательной силы рубля и ликвидация цепочки неплатежей.

Основными инструментами денежно-кредитной политики Банка России являются:

• процентные ставки по операциям Банка России;
• нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России;
• операции на открытом рынке.

Центральный банк России устанавливает учетную ставку, т. е. ставку, по которой рефинансируются ресурсы коммерческим банкам. Размер учетной ставки зависит от уровня инфляции в стране.

Максимальная учетная ставка Центрального банка России была определена в 1993 г. В тот период процентные ставки по кредитам составляли свыше трехсот процентов годовых.

Резкое увеличение ставки рефинансирования сокращает спрос на кредиты, используемые коммерческими банками, таким образом снижается денежно-кредитная масса.

Вторым инструментом денежно-кредитного регулирования являются резервные требования. Нормы отчислений в резервные фонды Центрального банка России зависят от уровня инфляции в стране: чем выше уровень инфляции, тем выше норма отчислений в резервные фонды. Наибольший процент отчислений в резервные фонды был в 1993 г. — 25%. Затем, при снижении уровня инфляции в России, наблюдается постепенное снижение резервных требований. В начале 1977 г. Максимальная ставка отчислений в резервные фонды Банка России составила 16%, затем, в период кризиса, она снизилась до 5%, в 2004 г. — до 3,5%. Такое снижение вызвано поддержанием уровня ликвидности кредитных организаций.

Третьим инструментом регулирования денежно-кредитной массы являются операции на открытом рынке, которые выступают в качестве некоего инструмента контроля экономических отношений. При проведении операций на открытом рынке Центральный банк России покупает и продает ценные бумаги. Правительство России стремится обеспечить стабильность функционирования системы. При сокращении денежной массы Банк России скупает государственные ценные бумаги, при увеличении — выбрасывает на рынок новую партию государственных ценных бумаг. Таким образом, регулируется денежно-кредитная масса, находящаяся в обращении.